Manuale per le prove scritte e orali – Tomo II – Ragioneria generale – Revisione aziendale – Operazioni straordinarie – Tecnica bancaria – Tecnica professionale – Finanza aziendale – Tecnica industriale – Mercati industriali – Mercati finanziari – Economia politica – Matematica finanziaria – Statistica

Il Manuale “Esame per Commercialista ed Esperto Contabile – Discipline tecnico-economiche” è finalizzato alla preparazione all’esame di Stato, un passaggio fondamentale per l’abilitazione alle professioni di Dottore Commercialista ed Esperto Contabile; il testo condensa tutte le materie tecnico-economiche da studiare sia per le prove scritte sia per le prove orali.

Il manuale, giunto alla XVII fa tesoro delle esperienze maturate in sede d’esame, dove il candidato è chiamato ad approfondire gli aspetti fondanti delle discipline tecnico-economiche e giuridiche e, nello stesso tempo, a sintetizzarle per averne una visione completa.

Il testo, aggiornato alla normativa più recente, ricalca nella sua struttura il programma ministeriale relativo alle materie tecnico-economiche: Ragioneria generale, Revisione aziendale, Operazioni straordinarie, Tecnica bancaria, Tecnica professionale, Finanza aziendale, Tecnica industriale, Mercati finanziari, Economia politica, Matematica finanziaria, Statistica.

L’opera si completa con il Tomo I Discipline giuridiche – Manuale per le prove scritte e orali (Cod. 61/2A).

 

Capitolo 1 Caratteristiche e funzioni dell’Amministrazione aziendale

 

1 Le funzioni da espletare …………………………………………………………………………………..	Pag.	7
2 Contabilità direzionale…………………………………………………………………………………….	»	7
3 Controllo di gestione ……………………………………………………………………………………….	»	8
4 Analisi della redditività ……………………………………………………………………………………	»	8
5 Gestione finanziaria ………………………………………………………………………………………..	»	9

 

Capitolo 2 Il reddito di esercizio

1 La determinazione analitica del reddito di esercizio…………………………………………..	»	10
2 Le scritture di completamento (o aggiornamento) preliminare dei valori di conto .	»	12
a) Rilevazione di differenze nei valori in cassa, di interessi maturati, di componen-
ti di reddito che scadono a fine esercizio ……………………………………………………..	»	13
b) Stanziamento di crediti e debiti da liquidare ………………………………………………..	»	14
3 Lo stanziamento per il TFR maturato nell’esercizio ……………………………………………	»	14
4 I procedimenti contabili del bilancio…………………………………………………………………	»	18
5 La valutazione del capitale di funzionamento ……………………………………………………	»	19
6 L’inventario ordinario di esercizio …………………………………………………………………….	»	21
7 Le nozioni di competenza secondo la dottrina economico-aziendale ………………….	»	23
8 Il principio della correlazione dei costi e dei ricavi in ragione di esercizio…………….	»	24
9 Il reddito prodotto nell’esercizio ………………………………………………………………………	»	26
10 L’aspetto originario e l’aspetto derivato di osservazione delle operazioni di asse-
stamento………………………………………………………………………………………………………..	»	27
11 Le scritture di assestamento dei valori di conto secondo il principio della compe-
tenza economica in ragione di esercizio ……………………………………………………………	»	29
12 Le scritture di integrazione di fine esercizio……………………………………………………….	»	31
a) Imputazione di ratei attivi e passivi ……………………………………………………………..	»	32
b) Stanziamenti di debito o fondi per la copertura di oneri specifici di futura ma-
nifestazione……………………………………………………………………………………………….	»	35
c) Stanziamenti ai fondi per la copertura di rischi specifici di futura manifestazione…	»	35
13 Le scritture di rettifica (o di storno) di fine esercizio …………………………………………..	»	37
a) Rilevazione delle rimanenze di magazzino di fine esercizio …………………………..	»	38
b) Risconti attivi e passivi ……………………………………………………………………………….	»	40
c) Costi e ricavi anticipati ……………………………………………………………………………….	»	44
d) La rilevazione degli incrementi di valore di immobilizzazioni per lavori interni.	»	44
14 Le scritture di ammortamento dei costi pluriennali……………………………………………	»	46
15 Le rettifiche di valore di elementi patrimoniali attivi ………………………………………….	»	49
16 I conti di patrimonio e i conti di reddito (in senso stretto) …………………………………..	»	51
17 La chiusura dei conti accesi alle variazioni economiche di reddito senza ripresa di
saldo………………………………………………………………………………………………………………	»	52

18 La chiusura generale del sottosistema dei conti di patrimonio…………………………… Pag. 54 19 Il bilancio di diretta derivazione scritturale ……………………………………………………….    »                                                 55

20 I collegamenti contabili tra le due parti del bilancio …………………………………………..    »       57 21 La riapertura dei conti patrimoniali ………………………………………………………………….    »                                            57

22 Lo storno dei costi e dei ricavi sospesi ………………………………………………………………    »      58

23 Lo storno dei ratei passivi e attivi ……………………………………………………………………..    »      59

24 I fondi di bilancio …………………………………………………………………………………………….   »         60

25 L’utilizzo contabile dei fondi per rischi ed oneri …………………………………………………    »       61

26 L’utilizzo contabile dei fondi rettificativi dell’attivo ……………………………………………    »       62 27 Schemi relativi al sistema dei valori d’impresa e alle operazioni di chiusura-aper-

tura dei conti…………………………………………………………………………………………………..   »         63

 

Capitolo 3 Il bilancio di esercizio

1 Uno strumento di informazione aziendale ………………………………………………………..	»	69
2 Aspetti del bilancio di esercizio ………………………………………………………………………..	»	70
3 I principi di redazione del bilancio di esercizio…………………………………………………..	»	71
a) Principio della prudenza …………………………………………………………………………….	»	71
b)   Principio della prospettiva di funzionamento dell’impresa……………………………	»	72
c)   Principio della prevalenza della sostanza sulla forma …………………………………..	»	72
d) Principio dell’effettiva realizzazione degli utili ……………………………………………..	»	73
e) Principio della competenza…………………………………………………………………………	»	73
f)   Principio della considerazione dei rischi e delle perdite ………………………………..	»	74
g)   Principio della valutazione separata delle voci di bilancio …………………………….	»	74
h) Principio della continuità di applicazione dei criteri di valutazione………………..	»	74
4 Lo Stato patrimoniale ……………………………………………………………………………………..	»	74
5 Il Conto economico …………………………………………………………………………………………	»	79
6 Il Rendiconto finanziario ………………………………………………………………………………….	»	84
7  La Nota integrativa ………………………………………………………………………………………….	»	86
8 Il bilancio di esercizio in forma abbreviata ………………………………………………………..	»	88
a) Il bilancio per le microimprese ……………………………………………………………………	»	90
9 La valutazione nel bilancio di esercizio……………………………………………………………..	»	91
10 I criteri sostitutivi del costo nelle valutazioni di bilancio …………………………………….	»	116
11 Relazioni accompagnatorie al bilancio ……………………………………………………………..	»	116
a) La relazione sulla gestione ………………………………………………………………………….	»	116
b) La relazione del collegio sindacale ………………………………………………………………	»	117
12 Informativa supplementare al bilancio……………………………………………………………..	»	118
a) Patrimoni destinati a singoli affari……………………………………………………………….	»	118
b) Informazioni relative al valore equo «Fair value» degli strumenti finanziari…….	»	118
c) Altre fonti informative di bilancio ………………………………………………………………..	»	119
13 La dichiarazione di carattere non finanziario e la gestione della sostenibilità………	»	119
a) La direttiva 2014/95/UE e il D.Lgs. n. 254/2016 ……………………………………………..	»	119
b)   Soggetti obbligati alla pubblicazione della DNF ……………………………………………	»	119
c) Contenuti della dichiarazione di carattere non finanziario (DNF) …………………..	»	120
14 L’approvazione del bilancio ……………………………………………………………………………..	»	121
a)  Il formato XBRL ………………………………………………………………………………………….	»	122
b) Soggetti incaricati dell’invio telematico……………………………………………………….	»	123
c) Sanzioni…………………………………………………………………………………………………….	»	123

 

15  Il bilancio sociale …………………………………………………………………………………………….	Pag.	123
16 La Corporate governance…………………………………………………………………………………	»	124
17 La revisione legale dei conti……………………………………………………………………………..	»	125
a) Considerazioni generali ………………………………………………………………………………	»	125
b) Conferimento dell’incarico………………………………………………………………………….	»	125
c) Revoca del revisore…………………………………………………………………………………….	»	125
d) Indipendenza del revisore …………………………………………………………………………..	»	125
e) Responsabilità del revisore …………………………………………………………………………	»	126
f)   L’attività di revisione legale dei conti nelle società quotate……………………………	»	126
g)  Il Decreto legislativo 135/2016 …………………………………………………………………….	»	127
h) I Principi di revisione ISA ITALIA …………………………………………………………………..	»	127
i)   Formazione del giudizio e relazione sul bilancio …………………………………………..	»	131
18 La certificazione del bilancio di esercizio…………………………………………………………..	»	132
19 La revisione legale dei conti negli enti di interesse pubblico……………………………….	»	132
20 L’impugnazione del bilancio d’esercizio ……………………………………………………………	»	133
21 Ipotesi di annullabilità del bilancio …………………………………………………………………..	»	134
22 Il falso in bilancio…………………………………………………………………………………………….	»	134

Capitolo 4 I principi contabili nazionali e internazionali

 

1 Le funzioni del bilancio ……………………………………………………………………………………	»	135
2 I principi contabili internazionali………………………………………………………………………	»	135
3 I principi contabili nazionali …………………………………………………………………………….	»	135
4 Soggetti obbligati e soggetti esonerati dall’applicazione dei principi contabili in-
ternazionali…………………………………………………………………………………………………….	»	136
5 Principi contabili italiani emessi dal CNDC-CNR e rivisti dall’OIC…………………………	»	136
a)   Principi contabili italiani emessi dall’OIC……………………………………………………..	»	136
b) I principi dello IASB approvati dall’Unione Europea con Regolamento (CE) n.
1725/2003………………………………………………………………………………………………….	»	137
c) Approvazione successiva al Regolamento n. 1725/2003 ………………………………..	»	138
d) Interpretazione dei principi contabili internazionali IAS emessi dallo Standing
Interpretations Committee (SIC) e dall’International Reporting Interpretation
Committee   (IFRIC)………………………………………………………………………………………	»	138
6 Il principio della prevalenza della sostanza sulla forma ……………………………………..	»	139
7 La valutazione al Fair value………………………………………………………………………………	»	140
8 Osservazioni sul criterio di valutazione al costo storico e al Fair value …………………	»	141
9 Gli sviluppi della normativa tributaria per i soggetti IAS……………………………………..	»	141
10 Postulati del bilancio d’esercizio secondo i principi contabili internazionali………..	»	142
11 Struttura del bilancio di esercizio secondo lo IASB …………………………………………….	»	143
12 Strutture dello Stato patrimoniale a confronto: codice civile, OIC e IASB……………..	»	143
13 Strutture del Conto economico a confronto: codice civile, OIC e IASB………………….	»	145
14 La Nota integrativa secondo il Codice Civile, l’OIC e lo IASB ………………………………..	»	147
15 Il rendiconto finanziario secondo il Codice Civile, l’OIC e lo IASB…………………………	»	148
16 La Relazione sulla gestione secondo il codice civile e l’OIC …………………………………	»	148
17 Osservazioni conclusive …………………………………………………………………………………..	»	148

 

 

Capitolo 5 Gruppi di imprese e bilancio consolidato

1 Il gruppo di imprese ………………………………………………………………………………………..	Pag.	149
a)   I gruppi di imprese secondo la dottrina aziendalistica e civilistica …………………	»	149
2  Fonti normative ………………………………………………………………………………………………	»	150
a) Normativa giuridica relativa alle società controllate e collegate: art. 2359, c.c..	»	150
b)  Il controllo: D.Lgs. 127/1991 ………………………………………………………………………..	»	150
3 La nozione di bilancio consolidato e i criteri generali di redazione………………………	»	150
a) Armonizzazione delle date di riferimento di tutti i bilanci ……………………………..	»	153
b) Procedure di consolidamento……………………………………………………………………..	»	153
4  Metodi di consolidamento ……………………………………………………………………………….	»	153
a) Metodo integrale di consolidamento……………………………………………………………	»	153
b) Metodo proporzionale di consolidamento……………………………………………………	»	154
c)  Metodo del Patrimonio netto ………………………………………………………………………	»	154
5 Osservazioni sulle «differenze di consolidamento»…………………………………………….	»	154
6 Tecniche di consolidamento …………………………………………………………………………….	»	155
7 Aspetti fiscali del consolidamento ……………………………………………………………………	»	161
8 Principi contabili nazionali e internazionali ………………………………………………………	»	161
9 Il Transfer pricing…………………………………………………………………………………………….	»	162

 

Capitolo 6 Analisi e interpretazione del bilancio

1 La riclassificazione del bilancio ………………………………………………………………………..	»	164
2 Lo Stato patrimoniale riclassificato in forma finanziaria «a zone» ……………………….	»	165
3 I limiti informativi del Conto economico civilistico e sue riclassificazioni …………….	»	166
4 Conto economico a costi e ricavi della produzione tipica realizzata…………………….	»	167
5 Conto economico a valore aggiunto caratteristico con evidenziazione del margine
operativo lordo (MOL) ……………………………………………………………………………………..	»	168
6 Conto economico a valore aggiunto caratteristico e a valore aggiunto globale…….	»	170
7 Conto economico a costo industriale del venduto e a costo pieno delle funzioni
aziendali…………………………………………………………………………………………………………	»	172
8 Conto economico a ricavi e costo complessivo del venduto ……………………………….	»	173
9 Analisi della struttura patrimoniale ………………………………………………………………….	»	174
10 Gli indici di bilancio …………………………………………………………………………………………	»	176
11 Gli indici di liquidità…………………………………………………………………………………………	»	177
12 Gli indici di struttura finanziaria ……………………………………………………………………….	»	178
13 Gli indici di solidità patrimoniale………………………………………………………………………	»	179
14 Gli indici di redditività ……………………………………………………………………………………..	»	180
15 Altri indici significativi ……………………………………………………………………………………..	»	182
a) Indice di rotazione delle scorte di magazzino ……………………………………………….	»	182
b) Tasso di rotazione dei crediti commerciali……………………………………………………	»	183
c) Tasso di rotazione dei debiti ……………………………………………………………………….	»	183
d) Tasso di rotazione del capitale d’esercizio ……………………………………………………	»	183
e) Indice di produttività del lavoro…………………………………………………………………..	»	184

 

Capitolo 7 Analisi per flussi

1 Definizioni ………………………………………………………………………………………………………   »       185

2 Ulteriori considerazioni sul rendiconto finanziario …………………………………………….	Pag.	186
a)   Il rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto ……………	»	186
b) Il rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità ……………………………………..	»	189
3 La documentazione necessaria per il rendiconto finanziario ………………………………	»	189
4 Il flusso dei mezzi monetari prodotto dalla gestione (cash flow) …………………………	»	190

 

Capitolo 8 La gestione del patrimonio circolante netto

1 Lineamenti teorici …………………………………………………………………………………………..	»	191
2 La gestione delle scorte……………………………………………………………………………………	»	191
3 Le finalità delle scorte ……………………………………………………………………………………..	»	192
4 Il punto di riordino…………………………………………………………………………………………..	»	195
5 Il lotto economico di acquisto ………………………………………………………………………….	»	195
6 La gestione del credito commerciale ………………………………………………………………..	»	197
7 Le variabili influenti sull’ammontare dell’investimento in crediti………………………..	»	198
8 Costi connessi all’investimento in crediti ………………………………………………………….	»	199
9 La gestione dei fornitori …………………………………………………………………………………..	»	201
10 La programmazione delle consegne …………………………………………………………………	»	202
11 Il controllo della qualità …………………………………………………………………………………..	»	202

 

Capitolo 9 La gestione finanziaria

1 Funzioni………………………………………………………………………………………………………….	»	204
2 Il fabbisogno finanziario (previsione)………………………………………………………………..	»	205
3 Le variabili di incidenza delle politiche finanziarie……………………………………………..	»	207
4 Processo di scelta delle fonti di finanziamento ………………………………………………….	»	208

 

Capitolo 10 Il rischio e la gestione di liquidità

1 Considerazioni preliminari……………………………………………………………………………….	»	212
2 Il preventivo di cassa ……………………………………………………………………………………….	»	212
3 Il preventivo annuale di cassa ………………………………………………………………………….	»	213
4 I flussi finanziari di altre funzioni dell’impresa …………………………………………………..	»	214
5 Il preventivo di cassa a breve termine……………………………………………………………….	»	214

 

Capitolo 11 La gestione delle immobilizzazioni

1 Caratteri generali…………………………………………………………………………………………….	»	215
2 Il capital budgeting………………………………………………………………………………………….	»	216
3 Il tasso di attualizzazione e i criteri per la sua determinazione ……………………………	»	218
4 La corretta determinazione del tasso di attualizzazione …………………………………….	»	219

 

Capitolo 12 La scelta dei programmi di investimento

1 L’impiego di risorse finanziarie …………………………………………………………………………	»	221
2 Metodo della redditività dell’investimento………………………………………………………..	»	221
3 Il metodo del periodo di recupero…………………………………………………………………….	»	222
4 Il metodo della redditività attualizzata ……………………………………………………………..	»	223
5 Il metodo del valore finale ……………………………………………………………………………….	»	225

 

 

Capitolo 13 Il denaro nel tempo presente e futuro (approfondimenti e procedimenti di calcolo)

1 Il VAN (net present value) ………………………………………………………………………………… Pag. 226

2 Il tasso di rendimento interno ………………………………………………………………………….    »    228

Capitolo 14 L’analisi costi-volumi-risultati (Break-Even Analysis)

 

1 Gli elementi dell’analisi……………………………………………………………………………………	»	229
2 Procedimento matematico ………………………………………………………………………………	»	230
3 Procedimento grafico………………………………………………………………………………………	»	231
4 Variazioni nel prezzo di vendita ………………………………………………………………………..	»	232
5 Variazioni nei costi fissi ……………………………………………………………………………………	»	233
6 Variazione nei costi variabili …………………………………………………………………………….	»	233
7 Variazione nelle quantità prodotte e vendute ……………………………………………………	»	234
8 Il diagramma di redditività «monometrico» ………………………………………………………	»	234

Capitolo 15 I costi aziendali e la contabilità analitica

 

1 Considerazioni generali……………………………………………………………………………………	»	236
2 Le principali classificazioni dei costi …………………………………………………………………	»	237
a) Classificazione per natura …………………………………………………………………………..	»	237
b) Classificazione in rapporto al prodotto ………………………………………………………..	»	237
c) Classificazione riferita ai fattori di produzione impiegati (costi diretti e costi
indiretti)…………………………………………………………………………………………………….	»	238
d)   Classificazione con riferimento al volume (o quantità) dell’oggetto cui si riferi-
scono (costi variabili, costi fissi, costi misti) ………………………………………………………	»	238
e) Classificazione in relazione ai singoli settori aziendali: il concetto di centro di
costo  …………………………………………………………………………………………………………	»	245
f)    Classificazione legata alla dinamica economica dell’azienda ………………………..	»	245
g)   Classificazione dei costi per controllo ed analisi: i costi standard…………………..	»	245
3  Conclusioni …………………………………………………………………………………………………….	»	246
4 Come rilevare, calcolare, analizzare, contabilizzare i costi. La contabilità generale
e analitica……………………………………………………………………………………………………….	»	247
5 Metodi diversi di calcolo dei costi……………………………………………………………………..	»	248
a) Calcolo dei costi pieni utilizzando il metodo parametrico ……………………………..	»	249
b) Calcolo dei costi pieni utilizzando il metodo dei centri di costo ……………………..	»	250
c) Calcolo a costi diretti ………………………………………………………………………………….	»	253
d) I criteri di scelta del metodo………………………………………………………………………..	»	255
6 Impostazione ed attuazione della contabilità analitica a costi diretti ………………….	»	255
a) Primo tempo – Impostazione del sistema …………………………………………………….	»	256
b) Progettazione di massima…………………………………………………………………………..	»	257
c) Secondo tempo – Attuazione del sistema……………………………………………………..	»	258
d) Progettazione di dettaglio…………………………………………………………………………..	»	258
7 I costi come strumenti per la presa di decisioni …………………………………………………	»	261
a) Le decisioni aziendali …………………………………………………………………………………	»	261
b)   Strumenti e tecniche per le decisioni. L’analisi dell’andamento di un costo misto		»
262
c) Il punto di pareggio (break-even point)…………………………………………………………	»	264

 

d) La logica del punto di pareggio……………………………………………………………………	Pag.	264
e)  La rappresentazione grafica………………………………………………………………………..	»	264
f) Il calcolo analitico ………………………………………………………………………………………	»	266
g)   Ricerca di maggiore margine attraverso un investimento di capacità e produt-
tività (caso 1)…………………………………………………………………………………………………..	»	266
h) Ricerca di quantità minima di vendita di un prodotto sul quale si decide di di-
sinvestire (caso 2) ………………………………………………………………………………………	»	267
i) Le decisioni operative…………………………………………………………………………………	»	268
l)  La redditività dei prodotti e di loro aggregazioni in termini di fabbricazione e
di vendita…………………………………………………………………………………………………..	»	269
m) La redditività delle commesse …………………………………………………………………….	»	272
n) La scelta se produrre o acquistare («make» or «buy»)…………………………………….	»	273
o) Le decisioni strategiche ………………………………………………………………………………	»	275
p) Determinazione dei costi e dei benefici………………………………………………………..	»	275

 

Capitolo 16 La pianificazione strategica

1 Ordinamento strategico …………………………………………………………………………………..	»	280
a) Strategia di business e strategia di corporate …………………………………………………	»	280
2 La Vision e la Mission ……………………………………………………………………………………….	»	282
3 Le strategie concorrenziali ……………………………………………………………………………….	»	283
4 Le economie di scala, di scopo, di apprendimento e le scelte di integrazione verti-
cale  ………………………………………………………………………………………………………………..	»	284
5 La pianificazione strategica ……………………………………………………………………………..	»	286
6  Il business plan ……………………………………………………………………………………………….	»	288
7 I livelli di strategia……………………………………………………………………………………………	»	288
a) Strategia a livello di corporate o d’impresa ………………………………………………….	»	289
b) Strategia al livello di singola unità di business o area strategica di affari (ASA) .	»	289
c) Strategia funzionale……………………………………………………………………………………	»	289
8  Manager e strategia …………………………………………………………………………………………	»	289
a) L’approccio razionalista………………………………………………………………………………	»	289
b) La coerenza strategica ………………………………………………………………………………..	»	289
9 Il management strategico e l’apprendimento organizzativo ……………………………….	»	290
a) Il management strategico …………………………………………………………………………..	»	290
b) L’apprendimento organizzativo …………………………………………………………………..	»	290
c) Strategia e apprendimento …………………………………………………………………………	»	291
d) Gestione strategica e learning organization …………………………………………………..	»	291
10 Il modello competitivo di Porter……………………………………………………………………….	»	292
a) L’ambiente settoriale ………………………………………………………………………………….	»	292
b) Le strategie di base di Porter……………………………………………………………………….	»	293
11 Il sistema competitivo allargato di Porter ………………………………………………………….	»	293
12 Le critiche al modello di Porter…………………………………………………………………………	»	296
a) L’evoluzione delle strategie e politiche aziendali ………………………………………….	»	296
b) Limiti del modello………………………………………………………………………………………	»	297

Capitolo 17 Il controllo di gestione

 

1 Rapporti tra pianificazione e budget…………………………………………………………………	»	298
2 Rapporti fra gestione e budget …………………………………………………………………………	»	300

 

3 Il budget come fattore di coordinamento ………………………………………………………….	Pag.	302
4 Il budget e l’attività di direzione ……………………………………………………………………….	»	303
5 Il budget: criteri di base e presupposti ………………………………………………………………	»	304
a)  Criteri di base …………………………………………………………………………………………….	»	304
b) L’essenza del budget…………………………………………………………………………………..	»	305
c) Le condizioni generali…………………………………………………………………………………	»	306
d) Presupposti funzionali………………………………………………………………………………..	»	307
e) Presupposti di ordine logico ……………………………………………………………………….	»	307
f) Presupposti di ordine organizzativo …………………………………………………………….	»	309
g) Presupposti di ordine tecnico-contabile ………………………………………………………	»	310
6 L’impostazione del budget……………………………………………………………………………….	»	311
a) La struttura organizzativa del budget…………………………………………………………..	»	311
b) Il livello di controllo ……………………………………………………………………………………	»	313
c) L’ampiezza del controllo……………………………………………………………………………..	»	313
d) Il grado di integrazione del controllo……………………………………………………………	»	314
e) La specificità del controllo ………………………………………………………………………….	»	314
f)   La struttura tecnico-contabile del budget…………………………………………………….	»	315
g) Il processo di budget e il suo sviluppo………………………………………………………….	»	316
h) Fasi logiche del processo di budget ……………………………………………………………..	»	316
i) Meccanismo del controllo …………………………………………………………………………..	»	317
l) Il reporting…………………………………………………………………………………………………	»	318
m) Lo sviluppo del processo di budget ……………………………………………………………..	»	319
7 La formulazione del budget ……………………………………………………………………………..	»	323
a) Il budget globale d’azienda …………………………………………………………………………	»	323
b) Il budget economico …………………………………………………………………………………..	»	325
c) Il budget del Settore Commerciale ………………………………………………………………	»	326
d) Il budget del Settore Produzione …………………………………………………………………	»	330
e) Il budget delle Aree funzionali……………………………………………………………………..	»	335
f) Il budget degli investimenti…………………………………………………………………………	»	335
g) Il bilancio preventivo ………………………………………………………………………………….	»	335
h) Il budget finanziario e patrimoniale …………………………………………………………….	»	336
8 Il controllo budgetario …………………………………………………………………………………….	»	337
a) Il controllo del budget economico ……………………………………………………………….	»	337
b) Il controllo del budget del Settore Commerciale …………………………………………..	»	337
c) Il controllo del budget del Settore Produzione ……………………………………………..	»	340
d) Il controllo del budget delle Aree funzionali …………………………………………………	»	342
e) Il controllo del budget degli investimenti……………………………………………………..	»	342
f) Il controllo del bilancio preventivo ………………………………………………………………	»	343
g)   Il controllo del budget finanziario-patrimoniale……………………………………………	»	343

Capitolo 18 La valutazione delle imprese

 

1 Metodologie per la valutazione delle imprese ……………………………………………………	»	346
2  Nozione di valore …………………………………………………………………………………………….	»	347
3 Principali metodi di valutazione ……………………………………………………………………….	»	349
a) I metodi patrimoniali………………………………………………………………………………….	»	349
b)  I metodi reddituali ……………………………………………………………………………………..	»	350
c) I metodi finanziari………………………………………………………………………………………	»	353

 

d)   I metodi misti patrimoniali-reddituali ………………………………………………………….	Pag.	353
e) Il metodo dei moltiplicatori di mercato………………………………………………………..	»	355
f)   Variabili esogene e parametri da considerare in sede di valutazione………………	»	355
g)   Sintesi esemplificativa dello sviluppo di una relazione di valutazione ……………	»	357

Capitolo 19 La comunicazione d’impresa

 

1 Caratteri della comunicazione d’impresa ………………………………………………………….	»	361
a) La comunicazione gestionale………………………………………………………………………	»	361
b)   La comunicazione economico-finanziaria ……………………………………………………	»	362
c) La comunicazione istituzionale …………………………………………………………………..	»	362
2 La comunicazione di marketing ……………………………………………………………………….	»	362
a) Inbound marketing …………………………………………………………………………………….	»	362
b)  Lead generation …………………………………………………………………………………………	»	363

Capitolo 20 Le operazioni straordinarie di impresa

 

1  Premessa ……………………………………………………………………………………………………….	»	364
2 Trasformazione……………………………………………………………………………………………….	»	365
a)  Aspetti generali ………………………………………………………………………………………….	»	365
3 Adempimenti operativi necessari per la trasformazione da società di persone a
società di capitali…………………………………………………………………………………………….	»	365
4 La relazione di stima del patrimonio sociale ……………………………………………………..	»	366
5 Adempimenti operativi necessari per la trasformazione da società di capitali a
società di persone …………………………………………………………………………………………..	»	367
6 Aspetti contabili della trasformazione ………………………………………………………………	»	367
a) Trasformazione di una società di capitali in un altro tipo di società di capitali ..	»	367
b) Trasformazione da società di persone in società di capitali……………………………	»	368
c) Trasformazioni di società di capitali in società di persone……………………………..	»	372
d) Assegnazione di azioni e quote …………………………………………………………………..	»	373
7 Aspetti fiscali della trasformazione …………………………………………………………………..	»	377
8   Fusione…………………………………………………………………………………………………………..	»	383
a)   Operazioni di fusione ammesse dall’ordinamento………………………………………..	»	384
b) Momento di efficacia della fusione ………………………………………………………………	»	385
c) Procedura di fusione (disciplina ordinaria) …………………………………………………..	»	385
d) Procedura di fusione (deroghe e semplificazioni)………………………………………….	»	391
e) Effetti delle iscrizioni nel Registro delle Imprese …………………………………………..	»	394
f)   Fusioni che implicano trasformazione di una o più società ……………………………	»	394
g) Invalidità della fusione ……………………………………………………………………………….	»	396
h) Azioni proprie e partecipazioni «incrociate» …………………………………………………	»	397
i)   Aspetti contabili …………………………………………………………………………………………	»	397
l)   Aspetti fiscali ……………………………………………………………………………………………..	»	406
9  Scissione ………………………………………………………………………………………………………..	»	419
a) Rinvio alla disciplina propria delle fusioni ……………………………………………………	»	420
b)   Solidarietà patrimoniale delle società partecipanti alla scissione ………………….	»	423
c)   Aspetti contabili …………………………………………………………………………………………	»	423
d)  Aspetti fiscali ……………………………………………………………………………………………..	»	427
e) L’imposizione sostitutiva…………………………………………………………………………….	»	434

 

 

10 Cessione d’azienda………………………………………………………………………………………….	Pag.	435
a) Profili formali dell’atto di trasferimento……………………………………………………….	»	435
b)   Disciplina sostanziale del trasferimento a titolo oneroso dell’azienda……………	»	436
c) Decorrenza dell’efficacia del trasferimento ………………………………………………….	»	444
d)   Aspetti contabili …………………………………………………………………………………………	»	444
e)   Aspetti fiscali ……………………………………………………………………………………………..	»	445
11  Affitto d’azienda ……………………………………………………………………………………………..	»	448
a) Generalità …………………………………………………………………………………………………	»	448
b) Profili contabili…………………………………………………………………………………………..	»	449
c) Scritture dell’affittuario………………………………………………………………………………	»	450
d) Scritture del locatore …………………………………………………………………………………	»	452
12 Conferimento d’azienda…………………………………………………………………………………..	»	452
a) Profilo giuridico del conferimento d’azienda ……………………………………………….	»	453
b) Scritture contabili del conferente ………………………………………………………………..	»	453
c) Scritture contabili del conferitario……………………………………………………………….	»	454
d)   Aspetti fiscali dei conferimenti: neutralità fiscale. Regime della cd. «doppia so-
spensione»  ………………………………………………………………………………………………..	»	455
13 La liquidazione ……………………………………………………………………………………………….	»	457
a) L’apertura della liquidazione ………………………………………………………………………	»	458
b) I bilanci di liquidazione ………………………………………………………………………………	»	459
c) Procedura contabile della liquidazione ……………………………………………………….	»	460
d) Gli aspetti fiscali della liquidazione ……………………………………………………………..	»	461
14  IL D.LGS. 175/2014 …………………………………………………………………………………………..	»	463

 

PARTE II Tecnica bancaria

Capitolo 1 Il sistema finanziario

 

1 Lineamenti teorici …………………………………………………………………………………………..	»	467
a) Le istituzioni………………………………………………………………………………………………	»	468
2 I mercati finanziari…………………………………………………………………………………………..	»	469
a) Classificazione dei mercati finanziari ………………………………………………………….	»	472
3 Il mercato monetario……………………………………………………………………………………….	»	474
4 Il mercato dei cambi………………………………………………………………………………………..	»	475
5  Il mercato mobiliare ………………………………………………………………………………………..	»	475
6 I mercati regolamentati……………………………………………………………………………………	»	476
7 Gli strumenti finanziari…………………………………………………………………………………….	»	477
8 L’intermediazione del credito …………………………………………………………………………..	»	482
a) L’intermediazione finanziaria e gli altri servizi………………………………………………	»	482
b) I tassi bancari e i prezzi dell’attività bancaria ……………………………………………….	»	483
9 Mercato interbancario dei depositi (MID)…………………………………………………………..	»	484

Capitolo 2 L’attività bancaria

 

1 L’attività bancaria e la riserva di esercizio in favore delle banche………………………..	»	485
2 Attività bancaria e impresa ………………………………………………………………………………	»	486
a) Natura imprenditoriale dell’attività bancaria ……………………………………………….	»	486

 

b) Le funzioni fondamentali delle banche moderne …………………………………………. Pag. 486 c) La banca universale …………………………………………………………………………………… » 488 3 Svolgimento di attività diverse da quella bancaria ……………………………………………. » 489 4 Le partecipazioni delle banche e dei gruppi bancari………………………………………….. » 489 5 La classificazione delle operazioni bancarie……………………………………………………… » 490 6 Le condizioni di equilibrio della gestione bancaria ……………………………………………. » 491 a) La gestione della liquidità ………………………………………………………………………….. » 492 b) La gestione della tesoreria ………………………………………………………………………… » 493 7 La mappa dei rischi della gestione bancaria …………………………………………………….. » 493 8 Il rischio d’interesse nel banking book……………………………………………………………… » 494 a) La determinazione del rischio di interesse nel banking book …………………………. » 495 9 La crisi dell’operatore bancario ……………………………………………………………………….. » 496 a) La direttiva BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) ………………………… » 497 b) La risoluzione di una banca ……………………………………………………………………….. » 498 c)  Il bail in ……………………………………………………………………………………………………….. » 498 d) Il meccanismo unico di risoluzione……………………………………………………………… » 499 10  La banca virtuale ……………………………………………………………………………………………. » 500 11 Il sistema informativo delle banche …………………………………………………………………. » 501 a) Le contabilità sezionali o operative …………………………………………………………….. » 501 b) La contabilità generale (COGE) …………………………………………………………………… » 501 c) La contabilità per la direzione…………………………………………………………………….. » 502 d) Le rilevazioni statistiche …………………………………………………………………………….. » 502 Capitolo 3  Raccolta del risparmio da parte di soggetti diversi dalle 1 Il regime generale delle deroghe previste dall’art. 11 T.U.B. ……………………………….. » 503 2 La raccolta del risparmio connessa all’emissione di moneta elettronica …………….. » 503 porti societari o di lavoro ………………………………………………………………………………… » 504 4, T.U.B…………………………………………………………………………………………………………… 5 La raccolta del risparmio mediante emissione di strumenti finanziari da parte di » 505 società e cooperative. Limiti all’emissione e caratteristiche degli strumenti finan- ziari……………………………………………………………………………………………………………….. » 505 6 La raccolta del risparmio effettuata dalle società finanziarie ……………………………… » 506 Capitolo 4 Il sistema bancario italiano 1 Il Testo Unico bancario (TUB)…………………………………………………………………………… » 507 2 Le autorità creditizie nazionali ………………………………………………………………………… » 507 3 Attività bancaria e raccolta del risparmio …………………………………………………………. » 508 4 L’autorizzazione all’esercizio dell’attività bancaria ……………………………………………. » 509 5 I requisiti per l’autorizzazione………………………………………………………………………….. » 510 a) I requisiti in generale …………………………………………………………………………………. » 510 b) Il capitale minimo ……………………………………………………………………………………… » 510 c) Il programma di attività……………………………………………………………………………… » 511 d) I partecipanti al capitale…………………………………………………………………………….. » 511 e) Organizzazione e sistema dei controlli interni ……………………………………………… » 511

 

3 La raccolta del risparmio effettuata presso categorie individuate in ragione di rap- 4 La raccolta del risparmio effettuata da determinati soggetti ai sensi dell’art. 11, co.

 

 

f)  Esponenti aziendali e governance …………………………………………………………………	Pag.	513
g)  La compliance ………………………………………………………………………………………………	»	513
6 Succursali e libera prestazione di servizi …………………………………………………………..	»	514
7 Le concentrazioni nel settore bancario ……………………………………………………………..	»	515
a) Il gruppo bancario ……………………………………………………………………………………..	»	515
8  Il credito cooperativo ………………………………………………………………………………………	»	516
9 L’albo degli intermediari finanziari……………………………………………………………………	»	517
10 Le particolari operazioni di credito …………………………………………………………………..	»	518
a) Credito fondiario………………………………………………………………………………………..	»	518
b) Credito delle opere pubbliche …………………………………………………………………….	»	519
c)   Credito agrario …………………………………………………………………………………………..	»	519
d) Credito peschereccio ………………………………………………………………………………….	»	520
e) Altre operazioni …………………………………………………………………………………………	»	520
11 Il microcredito ………………………………………………………………………………………………..	»	521
12 Operatori bancari di finanza etica e sostenibile …………………………………………………	»	521
13 I confidi…………………………………………………………………………………………………………..	»	522
14 Gli istituti di moneta elettronica (IMEL)……………………………………………………………..	»	522
a) Autorizzazione all’attività e operatività transfrontaliera ………………………………..	»	523
b) Svolgimento dell’attività …………………………………………………………………………….	»	523
15 Gli Istituti di Pagamento…………………………………………………………………………………..	»	524
16 Le nuove professionalità operanti sul mercato del credito………………………………….	»	525
a) L’agente in attività finanziaria……………………………………………………………………..	»	525
b) Il mediatore creditizio ………………………………………………………………………………..	»	525

Capitolo 5 La vigilanza sul sistema bancario

 

1 La vigilanza sul settore bancario e finanziario……………………………………………………	»	526
a) Finalità della vigilanza………………………………………………………………………………..	»	526
b) Gli organi di vigilanza in generale ………………………………………………………………..	»	526
2 La Banca d’Italia ……………………………………………………………………………………………..	»	527
a) Assetto istituzionale e ordinamento…………………………………………………………….	»	527
b) Lo statuto e il regolamento generale ……………………………………………………………	»	527
c) Gli organi della Banca d’Italia ……………………………………………………………………..	»	528
d) Il Governatore della Banca d’Italia ………………………………………………………………	»	528
e) Il sistema dei pagamenti e le funzioni della Banca d’Italia …………………………….	»	529
3 La vigilanza della Banca d’Italia sulle banche e sul sistema bancario ………………….	»	529
a) Criteri di esercizio della vigilanza e caratteri dei provvedimenti adottati dalla
Banca d’Italia …………………………………………………………………………………………….	»	529
b) La Banca d’Italia e la sua integrazione nel SEVIF …………………………………………..	»	530
c) Poteri di vigilanza regolamentare ………………………………………………………………..	»	531
d) Il contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo…………………………..	»	532
e) La vigilanza microprudenziale …………………………………………………………………….	»	532
f)   La vigilanza macroprudenziale (art. 53ter, TUB)……………………………………………	»	533
g) Poteri di vigilanza ispettiva e informativa …………………………………………………….	»	533
h) Il controllo sull’emissione di strumenti finanziari e altri poteri di vigilanza……..	»	534
i)   Provvedimenti straordinari della Banca d’Italia ……………………………………………	»	534
j) Rapporti con la CONSOB …………………………………………………………………………….	»	535
4 La vigilanza sugli assetti proprietari delle banche ……………………………………………..	»	536
a) L’obbligo di autorizzazione …………………………………………………………………………	»	536

 

b)   Partecipazioni azionarie e altre partecipazioni rilevanti ……………………………….. Pag. 536 c) Criteri per il rilascio dell’autorizzazione ………………………………………………………. » 537 5 La vigilanza prudenziale …………………………………………………………………………………. » 537 a) L’assicurazione sui depositi………………………………………………………………………… » 538 b) I requisiti patrimoniali contro il rischio di credito: gli accordi di Basilea (rinvio) » 538 c) I requisiti patrimoniali contro il rischio di mercato ………………………………………. » 538 d) Il prestito di ultima istanza…………………………………………………………………………. » 539 e)  Altre regole prudenziali ……………………………………………………………………………… » 540 6 I limiti alla concentrazione dei rischi………………………………………………………………… » 540 a) La vigilanza per il contenimento del rischio nelle sue diverse configurazioni …. » 540 b) Il limite di fido: la disciplina dei grandi fidi…………………………………………………… » 540 c) I limiti alle attività di rischio delle banche nei confronti di soggetti collegati ….. » 540 d) La Centrale dei rischi …………………………………………………………………………………. » 541 7 La vigilanza su base consolidata ……………………………………………………………………… » 542 a) I soggetti sottoposti a vigilanza consolidata ………………………………………………… » 542 b) La vigilanza informativa …………………………………………………………………………….. » 542 c) La vigilanza regolamentare ………………………………………………………………………… » 542 d) La vigilanza ispettiva …………………………………………………………………………………. » 543 8 La vigilanza supplementare sui conglomerati finanziari ……………………………………. » 543 9 La vigilanza di compliance ………………………………………………………………………………. » 544 a) Funzione di controllo dei rischi (risk management function – RAF) …………………. » 544 b) Funzione di revisione interna (internal audit) ………………………………………………. » 545 10 L’Unione Bancaria Europea……………………………………………………………………………… » 545 11 Il Sistema Europeo delle Banche Centrali (SEBC) e l’Eurosistema ………………………. » 545 a) La Banca Centrale Europea (BCE) ……………………………………………………………….. » 547 b) Le Banche Centrali Nazionali (BCN) …………………………………………………………….. » 548 c) Il Meccanismo di Vigilanza Unico ………………………………………………………………… » 549 d) Il Meccanismo di Risoluzione Unico…………………………………………………………….. » 551 e) La disciplina armonizzata per i sistemi di garanzia dei depositi nazionali………. » 551 12  Il ruolo dell’EBA ……………………………………………………………………………………………… » 553 13 La politica monetaria dell’Unione europea ………………………………………………………. » 553 a) Le operazioni di mercato aperto …………………………………………………………………. » 553 b)   Le operazioni su iniziativa delle controparti (cd. standing facilities)………………. » 554 c) La manovra della riserva obbligatoria…………………………………………………………. » 555 d) Le residuali competenze di politica monetaria e valutaria della Banca d’Italia.. » 555 Capitolo 6  La vigilanza sugli intermediari nel quadro degli accordi 1 L’accordo di Basilea ………………………………………………………………………………………… » 557 2 Basilea 2. Il principio base……………………………………………………………………………….. » 557 3 Credit scoring e rating. Il rating bancario secondo Basilea 2……………………………….. » 560 4 Il riconoscimento di strumenti di mitigazione del rischio di credito ……………………. » 564 5  Basilea 3 ………………………………………………………………………………………………………… » 565 6  Lo SREP …………………………………………………………………………………………………………. » 567 7  Gli stress test………………………………………………………………………………………………….. » 569 8  Basilea 4 ………………………………………………………………………………………………………… » 570

 

Capitolo 7 La tutela dei clienti: trasparenza e segreto bancario

1 Finalità e campo di applicazione della disciplina in materia di trasparenza …………	Pag.	571
a) Ambito di applicazione……………………………………………………………………………….	»	571
b) Destinatari della disciplina e soggetti tutelati ………………………………………………	»	572
c) Pubblicità e informativa precontrattuale……………………………………………………..	»	572
d) Il TAEG e l’ISC……………………………………………………………………………………………..	»	573
e) La conclusione del contratto……………………………………………………………………….	»	574
f) Le clausole vessatorie…………………………………………………………………………………	»	574
g) Le comunicazioni alla clientela……………………………………………………………………	»	575
2 La capitalizzazione degli interessi ……………………………………………………………………	»	575
3 La risoluzione delle controversie con gli intermediari ………………………………………..	»	575
a) La procedura di reclamo …………………………………………………………………………….	»	576
b) L’Arbitro Bancario Finanziario (ABF) …………………………………………………………….	»	576
c) L’arbitro per le controversie finanziarie (ACF) ……………………………………………….	»	577
4  Il segreto bancario …………………………………………………………………………………………..	»	577
a) Limiti del segreto bancario………………………………………………………………………….	»	578

Capitolo 8 Le operazioni di raccolta

 

1 Il deposito bancario…………………………………………………………………………………………	»	579
2 Il conto corrente bancario………………………………………………………………………………..	»	580
a) Tipologie di conto corrente …………………………………………………………………………	»	581
b) Le spese di tenuta del conto corrente…………………………………………………………..	»	581
c) La costituzione del conto ……………………………………………………………………………	»	582
d) Responsabilità della banca ed estratto conto……………………………………………….	»	582
e) Gli interessi nel conto corrente bancario………………………………………………………	»	583
f) Il circuito veloce e le coordinate bancarie …………………………………………………….	»	584
3 I saldi passivi nei conti correnti bancari …………………………………………………………….	»	584
4  Il conto fondo………………………………………………………………………………………………….	»	588
5 Forme anomale di raccolta del risparmio: l’operazione pronti contro termine (PCT)…	»	589
6 Le obbligazioni bancarie ………………………………………………………………………………….	»	591
a) Obbligazioni bancarie garantite (covered bond) ……………………………………………	»	591
b) Altri strumenti finanziari …………………………………………………………………………….	»	593
7 Asset backed securities (ABS) …………………………………………………………………………..	»	594
8 Le cessioni «pro-soluto» di crediti in sofferenza …………………………………………………	»	595

Capitolo 9 La funzione monetaria e i suoi strumenti

 

1 Sistemi e servizi di pagamento …………………………………………………………………………	»	597
a)  La strong customer authentication…………………………………………………………………	»	598
b) La responsabilità nei servizi di pagamento …………………………………………………..	»	599
2 I nuovi servizi di pagamento: le terze parti ………………………………………………………..	»	600
3 I titoli bancari………………………………………………………………………………………………….	»	601
4 L’assegno bancario ………………………………………………………………………………………….	»	602
a) Requisiti dell’assegno…………………………………………………………………………………	»	602
b) Circolazione e incasso dell’assegno …………………………………………………………….	»	603
c) Assegno emesso senza autorizzazione …………………………………………………………	»	604
d) Assegno scoperto……………………………………………………………………………………….	»	604
e) La revoca di sistema e la Centrale di Allarme Interbancaria …………………………..	»	605

 

f)   Il protesto ………………………………………………………………………………………………….	Pag.	605
g) Sanzioni…………………………………………………………………………………………………….	»	605
5 L’assegno circolare ………………………………………………………………………………………….	»	606
a) Presupposti dell’emissione …………………………………………………………………………	»	606
b) Requisiti di forma……………………………………………………………………………………….	»	606
6 La circolazione e il pagamento dell’assegno circolare ………………………………………..	»	607
a) La circolazione del titolo …………………………………………………………………………….	»	607
b) Il pagamento dell’assegno circolare …………………………………………………………….	»	607
c) Le azioni in caso di mancato pagamento ……………………………………………………..	»	607
d) L’ammortamento ……………………………………………………………………………………….	»	607
7 Le carte di pagamento……………………………………………………………………………………..	»	608
a)  Le carte di debito ……………………………………………………………………………………….	»	608
b)  Le carte di credito ………………………………………………………………………………………	»	608
c) Le carte di credito co-branded …………………………………………………………………….	»	609
d) La carta di credito revolving………………………………………………………………………..	»	610
e) La moneta elettronica ………………………………………………………………………………..	»	610
f)   Il sistema di prevenzione delle frodi sulle carte di pagamento……………………….	»	611
g) Il regolamento IFR (Interchange Fees Regulation)…………………………………………	»	611
8  Il bonifico ……………………………………………………………………………………………………….	»	612
9 Procedura RiBa, Rid e Mav ……………………………………………………………………………….	»	613
10 I servizi di pagamento della SEPA……………………………………………………………………..	»	613
a) Che cos’è la SEPA ……………………………………………………………………………………….	»	613
b) Dal RID all’Addebito SEPA……………………………………………………………………………	»	614
c) Il bonifico SEPA ………………………………………………………………………………………….	»	615
11 La Payment Service Directive 2…………………………………………………………………………	»	615
12 La Direttiva PAD (Payment Accounts Directive) ………………………………………………….	»	615
a) Nuovi obblighi informativi ………………………………………………………………………….	»	616
b) Servizio di trasferimento dei conti……………………………………………………………….	»	617
c) Il conto di pagamento di base ……………………………………………………………………..	»	617

Capitolo 10 Le concessioni di fido

1 Il fabbisogno finanziario e la sua copertura……………………………………………………….	»	619
2 Concetto di fido bancario e sue classificazioni …………………………………………………..	»	620
3 L’attività di garanzia collettiva dei fidi……………………………………………………………….	»	621
4 La prassi del pluriaffidamento e le rilevazioni della Centrale dei rischi ………………..	»	624
5 Le caratteristiche tecniche dei crediti per cassa censiti dalla Centrale dei rischi…..	»	625
6 Le caratteristiche tecniche dei crediti di firma censiti dalla Centrale dei rischi……..	»	626
7  L’istruttoria di fido …………………………………………………………………………………………..	»	627
8 L’esame dello scopo, durata e forma tecnica di utilizzo del fido richiesto …………….	»	630
9 Le garanzie che possono assistere le concessioni di fido…………………………………….	»	632
10 Le garanzie improprie o atipiche ………………………………………………………………………	»	634
11 La documentazione degli affidamenti ………………………………………………………………	»	635

Capitolo 11 Le forme tecniche dei prestiti

 

1 Le operazioni di impiego: aspetti generali …………………………………………………………	»	637
2 L’apertura di credito ………………………………………………………………………………………..	»	638
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	638

 

b) Tipologia …………………………………………………………………………………………………..	Pag.	638
c) Natura giuridica …………………………………………………………………………………………	»	639
d) La concessione del credito ………………………………………………………………………….	»	639
e) L’utilizzazione del credito e obbligazioni dell’accreditato ……………………………..	»	639
f) Estinzione del rapporto ………………………………………………………………………………	»	640
3 Le garanzie dell’apertura di credito…………………………………………………………………..	»	641
a)   Cambiali ……………………………………………………………………………………………………	»	641
b) Le garanzie reali o personali………………………………………………………………………..	»	641
c) La fideiussione bancaria……………………………………………………………………………..	»	641
d)  Altre garanzie …………………………………………………………………………………………….	»	642
e) Il contratto autonomo di garanzia a prima richiesta ……………………………………..	»	642
4 L’anticipazione bancaria ………………………………………………………………………………….	»	643
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	643
b) Natura giuridica …………………………………………………………………………………………	»	644
c) Tipologia …………………………………………………………………………………………………..	»	644
d) Oggetto della garanzia ……………………………………………………………………………….	»	645
e) Costituzione del pegno……………………………………………………………………………….	»	645
f)   Sostituzione, ritiro e diminuzione della garanzia ………………………………………….	»	645
g) Diritti e obblighi delle parti …………………………………………………………………………	»	646
h) Estinzione del rapporto ………………………………………………………………………………	»	646
5 Lo sconto bancario ………………………………………………………………………………………….	»	646
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	646
b) Oggetto dello sconto ………………………………………………………………………………….	»	647
c) Natura giuridica …………………………………………………………………………………………	»	647
d) Il trasferimento del titolo ……………………………………………………………………………	»	647
e) La riscossione del credito ……………………………………………………………………………	»	648
f) Il risconto…………………………………………………………………………………………………..	»	648
g) Estinzione del rapporto ………………………………………………………………………………	»	648
6 Lo sconto di tratte documentate e con cessione della provvista………………………….	»	648
a) Sconto di tratte documentate……………………………………………………………………..	»	648
b) Sconto di tratte con cessione della provvista………………………………………………..	»	649
7 Gli anticipi salvo buon fine su ricevute bancarie e fatture …………………………………..	»	650
8  Il mutuo bancario ……………………………………………………………………………………………	»	651
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	651
b) Tipologia …………………………………………………………………………………………………..	»	652
c) Natura giuridica …………………………………………………………………………………………	»	653
d)   Struttura tecnica ………………………………………………………………………………………..	»	653
e) L’obbligo di restituzione ……………………………………………………………………………..	»	655
f)   L’interesse …………………………………………………………………………………………………	»	655
9  Il riporto …………………………………………………………………………………………………………	»	656
10 Il credito documentario …………………………………………………………………………………..	»	657
a)   Documenti probatori ………………………………………………………………………………….	»	658
b) La clausola di pagamento contro documenti ……………………………………………….	»	658
c) Le parti del contratto (banca e compratore) …………………………………………………	»	659
d) Il rapporto venditore-banca ………………………………………………………………………..	»	659
e)  Il trasferimento dei crediti documentari ………………………………………………………	»	660
11 Il credito ai consumatori ………………………………………………………………………………….	»	661
12 Il Credito Immobiliare ai consumatori nel Decreto Mutui (D.Lgs. 20-4-2016, n. 72)..	»	662
13 Il divieto di anatocismo……………………………………………………………………………………	»	662

 

14 I finanziamenti in pool …………………………………………………………………………………….	»	666
a)   Prestiti stand-by (finanziamenti a utilizzo fisso periodico e predeterminato) ….	»	667
b)   Prestiti evergreen (finanziamenti ad utilizzo fisso periodico e facoltativo) ……..	»	667
c) Bid-line (linea di credito ad aste competitive) ………………………………………………	»	668
15 Il prestito ipotecario vitalizio ……………………………………………………………………………	»	668
16 Il prestito immobiliare con polizza di protezione ……………………………………………….	»	669
17  Il leasing …………………………………………………………………………………………………………	»	670
18 La locazione a lungo termine …………………………………………………………………………..	»	673
19  Il factoring………………………………………………………………………………………………………	»	673
a)  Il factoring  tipico ………………………………………………………………………………………..	»	674
b) Il factoring atipico ………………………………………………………………………………………	»	675
c) Vantaggi dell’operazione di factoring …………………………………………………………..	»	675
d) Costi dell’operazione ………………………………………………………………………………….	»	675
20 I finanziamenti agevolati …………………………………………………………………………………	»	677
Capitolo 12 I finanziamenti «diretti» alle imprese
1 Strumenti di finanziamento diretto a breve termine a titolo di capitale di credito..	»	678
2 L’accettazione bancaria……………………………………………………………………………………	»	678
3 La polizza di credito commerciale …………………………………………………………………….	»	680
4 Le cambiali finanziarie …………………………………………………………………………………….	»	681
5 L’emissione di cambiali finanziarie con l’intervento dei Consorzi di garanzia fidi …	»	683
6 I certificati di investimento ………………………………………………………………………………	»	684

Capitolo 13 L’attività in valuta delle banche

 

1 Il cambio e le tecniche di quotazione………………………………………………………………..	»	686
2 Il mercato dei cambi………………………………………………………………………………………..	»	687
3 La liberalizzazione valutaria …………………………………………………………………………….	»	689
4 Le operazioni in cambi nell’Eurosistema …………………………………………………………..	»	690
5 Le operazioni di incasso documentario …………………………………………………………….	»	690
6 Il finanziamento delle importazioni e delle esportazioni ……………………………………	»	691
a)   I finanziamenti all’importazione e all’esportazione ………………………………………	»	691
b)   Finanziamenti senza vincolo di destinazione ……………………………………………….	»	692
7 Il forfaiting………………………………………………………………………………………………………	»	692
8 Il confirming……………………………………………………………………………………………………	»	694
Capitolo 14 Il bilancio delle banche: principi fondamentali e contenuti
1 Il bilancio bancario ………………………………………………………………………………………….	»	695
a) Contenuto del bilancio ……………………………………………………………………………….	»	695
b) Lo Stato patrimoniale…………………………………………………………………………………	»	696
c) Il Conto economico…………………………………………………………………………………….	»	698
d) Prospetto della redditività complessiva ……………………………………………………….	»	699
e) Prospetto delle variazioni del patrimonio netto ……………………………………………	»	700
f) Il Rendiconto finanziario …………………………………………………………………………….	»	700
g) Relazione sulla gestione……………………………………………………………………………..	»	703
h) La Nota integrativa …………………………………………………………………………………….	»	704
i)   L’IFRS 9 ……………………………………………………………………………………………………..	»	704
2   Il bilancio consolidato ……………………………………………………………………………………..	»	705

 

 

Capitolo 15 I servizi bancari

 

1 Il servizio incassi per conto terzi ……………………………………………………………………….	Pag.	706
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	706
b) L’incasso di titoli salvo buon fine …………………………………………………………………	»	706
c) Disciplina del rapporto ……………………………………………………………………………….	»	706
2 Il remote banking ……………………………………………………………………………………………	»	707
3  Cash management ………………………………………………………………………………………….	»	708
4 I depositi a custodia ………………………………………………………………………………………..	»	709
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	709
b) Il deposito a semplice custodia……………………………………………………………………	»	709
c) Il deposito di titoli in amministrazione…………………………………………………………	»	710
d)  I depositi chiusi ………………………………………………………………………………………….	»	710
5 Il servizio delle cassette di sicurezza …………………………………………………………………	»	711
a)   Nozione …………………………………………………………………………………………………….	»	711
b) Natura giuridica …………………………………………………………………………………………	»	711
c) Formazione del contratto……………………………………………………………………………	»	711
d) Uso della cassetta ………………………………………………………………………………………	»	712
e) Obblighi della banca…………………………………………………………………………………..	»	712
f) Obblighi del cliente…………………………………………………………………………………….	»	713
g) Estinzione del rapporto ………………………………………………………………………………	»	713

Capitolo 16 La gestione collettiva del risparmio

 

1 Considerazioni generali……………………………………………………………………………………	»	714
2 Le società di gestione del risparmio ………………………………………………………………….	»	714
a) Autorizzazione della SGR…………………………………………………………………………….	»	715
b) Capitale sociale minimo ……………………………………………………………………………..	»	716
c)   Programma di attività e relazione sulla struttura organizzativa……………………..	»	716
d) Controlli sull’assetto proprietario della SGR …………………………………………………	»	717
e) Decadenza e rinuncia …………………………………………………………………………………	»	717
f)   Partecipazioni detenibili dalle SGR………………………………………………………………	»	717
g) Attività connesse e strumentali alla gestione del risparmio …………………………..	»	718
h) Fusione e scissione delle SGR ……………………………………………………………………..	»	718
3 Le SICAV e le SICAF: autorizzazione alla costituzione e attività esercitabili …………..	»	718
a) I requisiti per l’autorizzazione ……………………………………………………………………..	»	719
b) Procedura di autorizzazione ……………………………………………………………………….	»	720
c) Costituzione delle società e iscrizione all’Albo ……………………………………………..	»	720
d) Altre attività esercitabili ……………………………………………………………………………..	»	720
e) Capitale e azioni della SICAV e della SICAF……………………………………………………	»	721
f) Assemblee sociali……………………………………………………………………………………….	»	721
g) Partecipazione al capitale della SICAV………………………………………………………….	»	722
h) Fusione e scissione fra SICAV e SICAF. Scioglimento e liquidazione volontaria ..	»	722
4  Altre forme di gestione …………………………………………………………………………………….	»	723
a) Fondi per il venture capital (FVC)………………………………………………………………….	»	723
b) Fondi Europei per il venture capital (EuVECA) ……………………………………………….	»	724
c)    Fondi qualificati per l’imprenditoria sociale nell’Unione (EuSEF) …………………..	»	724
d) Le società d’investimento semplice (SIS) ……………………………………………………..	»	725

 

5 L’operatività transfrontaliera di SGR, SICAV e SICAF……………………………………………	Pag.	725
a) Stabilimento di succursali in Stati non UE ……………………………………………………	»	726
b) Prestazione di servizi senza stabilimento in Stati non UE ………………………………	»	726
c) Offerta all’estero di OICR italiani………………………………………………………………….	»	726
d) Società di gestione UE ………………………………………………………………………………..	»	726
6 Prestazione del servizio e commercializzazione…………………………………………………	»	726
a) Depositario dell’OICR …………………………………………………………………………………	»	727
b) Provvedimento congiunto Banca d’Italia-Consob 29 ottobre 2007 …………………	»	728
7 Provvedimenti ingiuntivi e crisi ………………………………………………………………………..	»	728
a) Provvedimenti ingiuntivi …………………………………………………………………………….	»	728
b) Sospensione dell’offerta di OICR esteri ………………………………………………………..	»	729
c) Disciplina delle crisi ……………………………………………………………………………………	»	729

 

 

PARTE III Economia, Statistica, Matematica finanziaria

Sezione Prima Economia

Capitolo 1 L’economia politica

 

1 Definizione di economia politica ………………………………………………………………………	»	733
2 Principali branche …………………………………………………………………………………………..	»	733
3 Gli agenti economici………………………………………………………………………………………..	»	733
4 Il sistema economico……………………………………………………………………………………….	»	734
5 Strumenti e tecniche fondamentali impiegate dagli economisti …………………………	»	735
6 Le variabili economiche …………………………………………………………………………………..	»	735

Capitolo 2 Le scelte del consumatore

 

1  Il consumatore………………………………………………………………………………………………..	»	737
2 Teoria del comportamento del consumatore …………………………………………………….	»	737
3 Preferenze del consumatore…………………………………………………………………………….	»	738
4 Il saggio marginale di sostituzione (SMS) ………………………………………………………….	»	740
5 Casi particolari………………………………………………………………………………………………..	»	740
6 Il vincolo del bilancio ………………………………………………………………………………………	»	741
7 Equilibrio del consumatore ……………………………………………………………………………..	»	742

Capitolo 3 La domanda

 

1 Determinanti della domanda …………………………………………………………………………..	»	743
2 La curva di domanda di mercato………………………………………………………………………	»	744
3 L’elasticità della domanda ……………………………………………………………………………….	»	745

Capitolo 4 Le scelte dell’impresa e l’offerta di mercato

 

1 Fattori della produzione…………………………………………………………………………………..	»	747
2 Cosa, come e quanto produrre …………………………………………………………………………	»	747

 

3 Funzione di produzione …………………………………………………………………………………..	Pag.	747
4 Gli strumenti per determinare l’equilibrio del produttore …………………………………..	»	748
a)   Gli isoquanti ………………………………………………………………………………………………	»	748
b) L’isocosto…………………………………………………………………………………………………..	»	749
5 Classificazione dei costi …………………………………………………………………………………..	»	750
6 La massimizzazione dei profitti ………………………………………………………………………..	»	753
7 L’offerta di mercato …………………………………………………………………………………………	»	754
Capitolo 5 Le forme di mercato
1 La concorrenza perfetta …………………………………………………………………………………..	»	757
a) Configurazione dell’impresa nel breve periodo…………………………………………….	»	757
b) Configurazione dell’impresa nel lungo periodo…………………………………………….	»	759
2 Il monopolio……………………………………………………………………………………………………	»	760
3  l’oligopolio ……………………………………………………………………………………………………..	»	761
4 La concorrenza monopolistica …………………………………………………………………………	»	762
Capitolo 6   La contabilità nazionale …………………………………………..		764
Capitolo 7 Il modello di reddito-spesa e la politica fiscale
1 Il modello reddito-spesa ………………………………………………………………………………….	»	765
2  Il risparmio……………………………………………………………………………………………………..	»	765
3 Il reddito di equilibrio………………………………………………………………………………………	»	766
4 L’effetto moltiplicatore…………………………………………………………………………………….	»	766
Capitolo 8 La moneta
1 La funzione della moneta…………………………………………………………………………………	»	769
2 La teoria quantitativa della moneta ………………………………………………………………….	»	769
3 La rielaborazione della scuola di Cambridge……………………………………………………..	»	770
4 La teoria della preferenza per la liquidità ………………………………………………………….	»	770
5 I canali di creazione della base monetaria…………………………………………………………	»	771
6 Il moltiplicatore monetario ………………………………………………………………………………	»	771
7 L’equilibrio monetario ……………………………………………………………………………………..	»	771
Capitolo 9 La politica monetaria e i suoi strumenti
1  Definizione ……………………………………………………………………………………………………..	»	772
2  Obiettivi …………………………………………………………………………………………………………	»	772
3  Strumenti ……………………………………………………………………………………………………….	»	772
4 I meccanismi di trasmissione della politica monetaria ……………………………………….	»	773
5 Politica monetaria espansiva e restrittiva………………………………………………………….	»	774
Capitolo 10 La politica monetaria nell’area dell’euro
1 L’Eurosistema …………………………………………………………………………………………………	»	775
2  Il SEBC ……………………………………………………………………………………………………………	»	775
3  La BCE ……………………………………………………………………………………………………………	»	775
4 Gli strumenti della politica monetaria europea………………………………………………….	»	776

 

 

Capitolo 11 La politica fiscale o di bilancio

 

1  Definizione ……………………………………………………………………………………………………..	Pag.	777
2  Obiettivi …………………………………………………………………………………………………………	»	777
3  Strumenti ……………………………………………………………………………………………………….	»	777
4 Tipologie di politiche fiscali ……………………………………………………………………………..	»	778
5 Modi di finanziamento della spesa pubblica ……………………………………………………..	»	778
6 Limiti della politica fiscale ……………………………………………………………………………….	»	778

Capitolo 12 L’inflazione

 

1  Definizione ……………………………………………………………………………………………………..	»	779
2  Misure dell’inflazione ………………………………………………………………………………………	»	779
3  Tipologie ………………………………………………………………………………………………………..	»	779
4  Effetti dell’inflazione ……………………………………………………………………………………….	»	780
5 Inflazione da domanda e da costi …………………………………………………………………….	»	780

Capitolo 13  La disoccupazione e il mercato del lavoro

 

1 Popolazione lavorativa di un paese…………………………………………………………………..	»	781
2 Indicatori del mercato del lavoro ……………………………………………………………………..	»	781
3 Tipi di disoccupazione……………………………………………………………………………………..	»	782
4 I rimedi alla disoccupazione …………………………………………………………………………….	»	783
5 Relazione fra disoccupazione e inflazione ………………………………………………………… Sezione Seconda……………………………………………………………………………………………………… 785	»	783

 

Sezione Seconda Statistica

Capitolo 1  Concetto di statistica

 

1 Generalità……………………………………………………………………………………………………….	»	785
2 Fasi dell’analisi statistica …………………………………………………………………………………	»	785
3 Le unità statistiche ………………………………………………………………………………………….	»	786
4 Il carattere statistico………………………………………………………………………………………..	»	786
5  Frequenze e intensità ………………………………………………………………………………………	»	787
6 La classe di modalità……………………………………………………………………………………….	»	787
7 Scale di misurazione dei caratteri …………………………………………………………………….	»	788
8 Distribuzioni di frequenza ………………………………………………………………………………..	»	788
9 Misure sintetiche di distribuzioni statistiche ……………………………………………………..	»	788
10  Le serie …………………………………………………………………………………………………………..	»	789
11  Gli errori …………………………………………………………………………………………………………	»	789

Capitolo 2 I rapporti statistici

 

1 Generalità……………………………………………………………………………………………………….	»	790
2 Alcuni rapporti statistici …………………………………………………………………………………..	»	790
a) Rapporti di composizione (o di parte al tutto) ………………………………………………	»	790

 

 

b) Rapporti di densità …………………………………………………………………………………….	Pag.	790
c) Rapporti di durata………………………………………………………………………………………	»	790
d) Rapporti di ripetizione………………………………………………………………………………..	»	790
3 Variazione assoluta e relativa …………………………………………………………………………..	»	791
4  I numeri indice ………………………………………………………………………………………………..	»	791
a) Indice dei prezzi di Laspeyres ……………………………………………………………………..	»	791
b) Indice dei prezzi di Paasche ………………………………………………………………………..	»	791
c) Indice dei prezzi di Fisher ……………………………………………………………………………	»	792

Capitolo 3 Gli indici di posizione, di variabilità e di forma

 

1 Generalità……………………………………………………………………………………………………….	»	793
2 Indici di posizione……………………………………………………………………………………………	»	793
a)   Media aritmetica ………………………………………………………………………………………..	»	793
b)  Media armonica …………………………………………………………………………………………	»	794
c)   Media geometrica ………………………………………………………………………………………	»	795
d)  Media quadratica ……………………………………………………………………………………….	»	795
e)   Moda…………………………………………………………………………………………………………	»	796
f) Mediana…………………………………………………………………………………………………….	»	796
g) Quantili……………………………………………………………………………………………………..	»	797
3 Indici di variabilità …………………………………………………………………………………………..	»	798
a) Campo di variazione …………………………………………………………………………………..	»	798
b) Differenza interquartile ………………………………………………………………………………	»	799
c) Scostamento medio dalla media aritmetica …………………………………………………	»	799
d) Scostamento medio dalla mediana……………………………………………………………..	»	799
e)   Devianza ……………………………………………………………………………………………………	»	799
f) Scarto quadratico medio…………………………………………………………………………….	»	800
g)   Varianza …………………………………………………………………………………………………….	»	800
h) Differenze medie assolute …………………………………………………………………………..	»	800
i) Coefficiente di variazione ……………………………………………………………………………	»	801
l) Indici di concentrazione ……………………………………………………………………………..	»	801
4 Indici di forma…………………………………………………………………………………………………	»	803
a) Indici di asimmetria ……………………………………………………………………………………	»	804
b) Indici di curtosi ………………………………………………………………………………………….	»	805

Capitolo 4 Rappresentazione analitica di variabili

 

1 Generalità……………………………………………………………………………………………………….	»	806
2 Interpolazione, estrapolazione e perequazione …………………………………………………	»	806
a) Interpolazione……………………………………………………………………………………………	»	806
b)   Estrapolazione …………………………………………………………………………………………..	»	807
c)  Perequazione …………………………………………………………………………………………….	»	808
3 La rappresentazione analitica in un procedimento di interpolazione ………………….	»	808
4 Scelta della funzione teorica…………………………………………………………………………….	»	808
a) Interpolazione per punti …………………………………………………………………………….	»	808
b) Interpolazione fra punti………………………………………………………………………………	»	809
5 Metodo dei minimi quadrati …………………………………………………………………………….	»	810

 

 

Capitolo 5 Relazioni statistiche

 

1 Generalità……………………………………………………………………………………………………….	Pag.	811
2  Distribuzioni doppie ………………………………………………………………………………………..	»	811
3 Distribuzioni parziali. Distribuzioni condizionate e marginali ……………………………..	»	812
4 Indipendenza assoluta e indici di connessione ………………………………………………….	»	812
5 Indipendenza in media e rapporto di correlazione …………………………………………….	»	814
6 Analisi della dipendenza e regressione ……………………………………………………………..	»	815
7 Indice di determinazione lineare ………………………………………………………………………	»	816
8 Correlazione tra caratteri. Coefficiente di correlazione lineare di Bravais – Pearson	»	817

Capitolo 6 Teoria della probabilità

 

1  Introduzione …………………………………………………………………………………………………..	»	820
2 Eventi e algebra di Boole………………………………………………………………………………….	»	820
a) Unione (somma logica) ………………………………………………………………………………	»	821
b) Negazione………………………………………………………………………………………………….	»	821
c) Intersezione (prodotto logico) …………………………………………………………………….	»	821
d) Partizione dello spazio campione………………………………………………………………..	»	822
3 Definizioni alternative della probabilità ……………………………………………………………	»	823
a) Definizione classica ……………………………………………………………………………………	»	823
b) Definizione frequentista ……………………………………………………………………………..	»	823
c) Definizione soggettivista …………………………………………………………………………….	»	823
4 Assiomatizzazione del calcolo delle probabilità…………………………………………………	»	824
5 Probabilità condizionata. Teorema delle probabilità totali …………………………………	»	825
a) Probabilità composte …………………………………………………………………………………	»	825
b) Teorema delle probabilità totali ………………………………………………………………….	»	825
6 Teorema di Bayes ……………………………………………………………………………………………	»	826

Capitolo 7 Variabili casuali

 

1  Introduzione …………………………………………………………………………………………………..	»	827
2 Variabili casuali discrete ………………………………………………………………………………….	»	827
3 La variabile casuale di Bernoulli……………………………………………………………………….	»	828
4 La variabile casuale binomiale …………………………………………………………………………	»	829
5 Variabili casuali continue …………………………………………………………………………………	»	829
6 La variabile casuale normale ……………………………………………………………………………	»	830

Sezione Terza Matematica finanziaria

Capitolo 1  Nozioni di matematica finanziaria

 

1 Leggi finanziarie ……………………………………………………………………………………………..	»	832
2 Regime finanziario dell’interesse semplice e dello sconto razionale ……………………	»	834
a)   Interesse semplice ……………………………………………………………………………………..	»	834
b) Sconto razionale ………………………………………………………………………………………..	»	836
3 Regime finanziario dell’interesse e dello sconto composto ………………………………..	»	836
a)   Interesse composto ……………………………………………………………………………………	»	836
b) Sconto composto……………………………………………………………………………………….	»	838

 

4  Tassi equivalenti ……………………………………………………………………………………………..	Pag.	838
5  Tassi nominali …………………………………………………………………………………………………	»	839
6 Regime finanziario dello sconto commerciale……………………………………………………	»	841
7 Scindibilità delle leggi finanziarie …………………………………………………………………….	»	841
8 Rendite certe…………………………………………………………………………………………………..	»	843
9 Rendite costanti nel regime finanziario dell’interesse composto ………………………..	»	843
a) Rendita unitaria immediata posticipata ………………………………………………………	»	843
b) Rendita unitaria immediata anticipata ………………………………………………………..	»	845
10  Rendite perpetue…………………………………………………………………………………………….	»	846
a) Rendita unitaria annua immediata posticipata …………………………………………….	»	846
b)   Rendita unitaria annua immediata anticipata………………………………………………	»	846
c) Rendita unitaria annua differita posticipata …………………………………………………	»	847
d) Rendita unitaria annua differita anticipata …………………………………………………..	»	847
11 Problemi sulle rendite ……………………………………………………………………………………..	»	847
a) Ricerca della rata ……………………………………………………………………………………….	»	847
b) Ricerca del numero delle rate ……………………………………………………………………..	»	848
c) Ricerca del tasso ………………………………………………………………………………………..	»	849
12  Prestiti indivisi ………………………………………………………………………………………………..	»	849
13 Prestiti a rimborso unico del capitale ……………………………………………………………….	»	849
a) Rimborso unico del capitale e degli interessi………………………………………………..	»	849
b)   Rimborso unico del capitale e corresponsione periodica degli interessi …………	»	850
14  Ammortamento ………………………………………………………………………………………………	»	851
a) Ammortamento con rate costanti (francese) ………………………………………………..	»	851
b) Ammortamento con quote capitale costanti (italiano) ………………………………….	»	852
c) Ammortamento con interessi anticipati (tedesco) ………………………………………..	»	853
d) Ammortamento con quote di accumulazione ………………………………………………	»	853